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巴菲特当下起金子雨

发布时间:2021-10-14 18:43:01 阅读: 来源:无机纤维厂家

巴菲特:当下起金子雨

巴菲特:当下起金子雨 更新时间:2010-3-8 0:07:34   特约撰稿人 洋洋

美国时间2月27日早上8点,在伯克希尔公司的网站上发布了一年一度的巴菲特20页的《致投资者信》和公司100页的2009年年报。

对于过去的2009年,在金融危机中所出现的投资机会,巴菲特在《致投资者信》中形象地比喻为:当下起金子雨时,尽管用木桶去接;而不是拿着外婆的针顶箍虚晃。他形容去年“大的机会不断涌现”。

所以在过去的18个月里,巴菲特进行了他投资生涯最为进取的资产收购,仅对高盛、通用电气和美国伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司三项最大的投资金额就达340亿美元。正如其所言:当下起金子雨,有人打起伞,有人用外婆的针顶箍在虚晃时,他则用木桶接金子!

对于过去的一年,巴菲特尽可能将手中的资金投了出去,他认为这是投资者梦寐以求的投资机会。伯克希尔的现金由2008年底的443亿美元,降到2009年年底的306亿美元,若减去今年年初并购BNSF所需的80亿美元现金,则现金比例降到更低的水平。

在过去的一年中巴菲特也减持了一些大公司的股票,如康菲石油公司、穆迪、宝洁公司和强生公司等。他解释减持的原因是要为后来的并购准备更多的现金,尽管这些减持的股票后市还有上涨的空间。

一如此前一年的《致投资者信》,今年巴菲特还是花了些篇幅向投资者解释他投资组合中的“衍生产品”。幸运的是在2009年,衍生产品的投资从第二季度开始出现账面盈利,全年账面盈利达30多亿美元。这样一来,巴菲特倒可以用事实来为自己的投资策略辩护。

但巴菲特在《致投资者信》中还是表示,这些衍生产品合约的价值会随着市场的波动而剧烈变动,他和芒格都不会为暂时的升值或贬值而雀跃或担忧。一直以来巴菲特都没有认为自己衍生产品的投资有什么问题,他始终坚信这些衍生产品合约最终将获利了结。其实巴菲特关于投资衍生产品的讯息最早出现在1998年的《致投资者信》中。

一如以往,今年信首的第一页即列出从1965年以来伯克希尔公司投资绩效与标普500的比较。从1965年至2009年的45年中,伯克希尔公司年均复式回报率为20.3%,标普500年均回报率9.3%;伯克希尔公司投资回报超越标普500指数11%。

2009年,伯克希尔的资产净值增长了218亿美元,每股净资产增长19.8%。在过去的45年,伯克希尔每股的净资产由1965年的19美元,增长到2009年底的84487美元,增长了4445倍。假如在45年前投资伯克希尔10万美元,那现在的资产额约4.5亿美元。

1965年,巴菲特刚好35岁,当年那些投资于巴菲特的,而又一直坚持到今天的人,既是幸运的,也是智慧的。他们或许没有巴菲特选股投资的智慧,但他们有识别人的智慧。一个人只要掌握了其中的一样本领,就可以到达财富自由的彼岸。选择一个合适的投资代理人和选股一样需要智慧和耐心。

信末,也依旧如常发布了伯克希尔公司的大秀——5月1日举行的公司年会邀请。今年的5月1日,从上午的9:30至下午3:30,巴菲特和芒格将如常上演哼哈二人秀。去年有35000名股东出席了年会,预计今年将会大大突破这一数据,其中或有不少来自中国的身影。

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