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【新闻】玻璃期价反弹空间有限9月或维持震荡格局芝麻菜属

发布时间:2020-10-19 04:10:49 阅读: 来源:无机纤维厂家

玻璃期价反弹空间有限9月或维持震荡格局

内容提要:

1、现货提振,期价逆势反弹。2015年1月交割的玻璃期货合约fg1501伴随现货市场的走强,逆势反弹,8月度涨39元/吨,涨幅3.79%,结束6个月的连跌。

2、美联储10月或qe,“微刺激”政策升级概率低随着qe或将在10月结束,若就业市场进展持续好于预期,将使加息更快到来。中国下半年货币政策,将逐步从宽松回归中性。财政赤字空间缩窄,“年底突击花钱”的现象会减弱。

3、产能持续扩张,产能利用率走低,库存首现负增长。截至8月17日新增投产生产线6161万重箱,增速同比去年同期的9840万重箱降低37%; 7月份重点企业平板玻璃库存数据4458万重箱,同比增速-6%;玻璃产能利用率也开始第三次探底。

4、期价反弹空间有限,9月或维持震荡格局。我们认为玻璃继续反弹的空间不大,短期或维持震荡格局,若反弹至1080-1100区间可尝试建立开空单。

一、 现货提振,期货逆势反弹,期现价差区域分化

1、 期货逆势反弹

截至8月25日,2015年1月交割的玻璃期货合约fg1501伴随现货市场的走强,逆势反弹,月度涨39元/吨,涨幅3.79%,结束6个月的连跌。

认为金九银十的传统销售旺季带动现货市场走强,尤其是沙河地区的大幅提价提振了市场信心,各区域企业纷纷跟进提价“秋收备冬”,但我们认为宏观经济下行压力仍比较大,玻璃期货持续反弹空间较窄,9月或维持震荡格局。

2、 现货价格筑底反弹

8月份全国玻璃现货市场完成了一次筑底反弹,地区来看沙河地区涨幅最大,涨88元/吨,涨幅8%;其次华南涨72元/吨,涨幅6%;其次华东地区涨69元/吨,涨幅5.9%;华中地区涨60元/吨,涨幅5.5%;涨幅最小的东北地区46元/吨,涨幅4.6%。

我们认为沙河地区在本月的大幅调价,对全国市场的价格均有重要的稳定和提振作用, 但是我们看到东北市场还是比较弱,涨幅有限,以出清前期库存为主,且今年东北地区新增产能全国最多,而华东和华南是本轮地产调整的重灾区,尤其是华东,上半年跌幅最为惨重,我们预计10月中旬后,北方市场骤冷而南方需求疲弱,现货价格在“金九银十”的短暂刺激提振后市难言乐观。

图1-1:玻璃期货主力合约价格与成交量

图1-2:玻璃现货价格走势

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